新規事業立案スキル Week13 ~財務スキル-CF理解~

ビジネス
とんぺい
とんぺい

マーケターさん!こんばんは!

今日もビジネスについて学びに来たブゥ!

マーケターさん
マーケターさん

やぁ、とんぺいくん。前回のセッション『財務スキル-BS理解』の復習はバッチリかな?

とんぺい
とんぺい

うん!前回のセッションでBSの内容を理解してから、他の上場企業のBSを図に落としてみたら、とても簡単にできたブゥ!

マーケターさん
マーケターさん

しっかりアウトプットできているようで良かった。では、今回は企業の実際のお金の動きを表すキャッシュフロー計算書(CF)を学ぶ『財務スキル-CF理解』のセッションを進めていくよ。

とんぺい
とんぺい

『財務スキル-CF理解』!!

難しそうだけど、PLもBSも理解できた僕ならなんとかCFも理解できる気がするブゥ!本日もよろしくお願いします!

本日の問題

マーケターさん
マーケターさん

では、財務スキル恒例の問題から出題しよう。会計・確定申告など事務的な処理をクラウド上で行うSaaSビジネスを展開している『マネーフォワード』のキャッシュフロー計算書はどちらかな?

とんぺい
とんぺい

う〜ん…

図の中に出てくる単語が一つもわからないから、全く答えようがないブゥ…

マーケターさん
マーケターさん

なるほど。安心してくれ、このセッションが終わる頃にはこの答えを論理的に考えることができるように、今からキャッシュフロー計算書(CF)の解説を行っていこう。

キャッシュフロー計算書とは

マーケターさん
マーケターさん

上の図は2019年度のソフトバンク株式会社のCFになるよ。見にくい書類もこのように図に落とせばすごく見やすくなるね。CFには大きく分けて以下の3つの指標が書いてあるんだ。

  • 営業活動
  • 投資活動
  • 財務活動
とんぺい
とんぺい

『営業活動』、『投資活動』、『財務活動』の3つだブゥね!

それぞれどういった意味があるんだブゥ?

営業活動

マーケターさん
マーケターさん

まずは『営業活動CF』について説明しよう。『営業活動CF』は商品を売って得た現金や、商品を仕入れるために支払った現金の流れなどが含まれているよ。

とんぺい
とんぺい

ほぅほぅ!ということは本業で儲かっていれば上向きの矢印で、本業で損していれば下向きに矢印が作れるということだブゥね!

マーケターさん
マーケターさん

この『営業活動CF』は3つの区分の中で1番重要であり、プラスなら利益還元や投資の財源にもなるが、マイナスだと投資活動や財務活動で補う必要があり、事業基盤の改革が求められるよ。

とんぺい
とんぺい

うんうん!キャッシュフロー計算書を見るときは、この『営業活動CF』を1番重点的に見るべきなんだブゥね!

投資活動

マーケターさん
マーケターさん

次は『投資活動によるCF』についてだ。『投資活動によるCF』はマイナスだから駄目ということはなく、むしろマイナスの方が積極的に事業拡大をしているということで今後のさらなる成長が予測されるよ。

とんぺい
とんぺい

ふんふん!『投資活動によるCF』『営業活動によるCF』とは違ってマイナスが必ずしも悪い意味を持つわけではないんだブぅね!

マーケターさん
マーケターさん

逆に『投資活動によるCF』がプラスになっていると今まで保持していた工場や子会社の株式を売却したりなど、何らかの理由により事業を縮小している可能性が考えられるね。

とんぺい
とんぺい

なるほどぉ〜!『キャッシュフロー計算書』を読むと、そういうところまでわかるんだブゥね!確かに会社の投資先と投資額を見たら、今その会社はどの分野に興味があるか一目瞭然だブゥ!

財務活動

マーケターさん
マーケターさん

最後に『財務活動によるCF』だね。こちらはプラスなら資金調達をした。マイナスなら借入の返済をしたということを表しているよ。

とんぺい
とんぺい

うんうん!シンプルでわかりやすいブゥね!現金を調達したらプラス、借金を返済したらマイナスに向くと!

CFから企業の現在のフェーズを推測する

マーケターさん
マーケターさん

では、キャッシュフロー計算書の中身が理解できたところで、これらの項目から注目している会社が今どのようなフェーズにいるのか推測する方法を教えよう。

とんぺい
とんぺい

そんなことまでわかるんだブゥね!

ぜひ推測する方法を教えて欲しいブゥ!

健康経営・攻め型

マーケターさん
マーケターさん

まずは『健康経営』『攻め型』についてだ。『健康経営』は本業で儲かった額の範囲内で投資活動をして事業を拡大し、借入を返済している状態のことを指すよ。

とんぺい
とんぺい

なるほどぉ!確かに『健康経営』というだけあって、どこにも潰れそうな気配がないブゥね!でも、事業の爆発的な伸びも期待できそうにないブゥね!

マーケターさん
マーケターさん

そうだね。そこに関して言うと『攻め型』の経営は、本業で稼いでいる額以上に事業拡大のための投資をしていることがわかるね。リスクを取っている分、成功したら事業の爆発的な伸びが期待できそうだ。

とんぺい
とんぺい

うんうん!でも、やっぱり稼いでいる額以上に借金してまで、投資をするのは怖いブゥね〜!!僕はおそらく『健康経営』のほうが向いている気がするブゥ!

治癒型・衰退型

マーケターさん
マーケターさん

次は『治癒型』『衰退型』についてだ。『治癒型』は営業活動での儲けに加えて、株や工場などの売却を行い、それらの利益を借入の返済に当てている状態のことを言うんだ。

とんぺい
とんぺい

ふんふん!先を見据えて返せるうちに、借入をなくしておこうという作戦だブぅね!

マーケターさん
マーケターさん

『衰退型』に関しては営業活動で儲けを出すことができず、会社の資産を切り売りすることで、なんとか借入の返済を行っている状態を指すんだ。

とんぺい
とんぺい

ほぅほぅ!確かに、長期間この状態が続くと、会社が潰れそうなのが予想できるブゥね!

勝負中・破産直前

マーケターさん
マーケターさん

次は『勝負中『破産直前』についてだ。『勝負中』はスタートアップによく見られる状態だね。営業活動では利益が出ていないが、事業を拡大するために多額の調達を行っているよ。

とんぺい
とんぺい

うんうん!確かに、会社を興したばっかりだと最初は我慢しつつ事業を拡大していく必要があるから、このようなCFになるのも想像できるブゥ!

マーケターさん
マーケターさん

『破産直前』に関しては営業活動で儲けを出すことができず、と事業を売却しても足りず、借入も行っているという状況だね。最近の企業だと東芝がこのCFに当てはまったそうだ。

とんぺい
とんぺい

なるほどぉ!自分で会社を興す際にはこうならないように、また投資をする際もこういう状況の会社に投資しないよう注意だブぅね!

マネーフォワードのCFは?

マーケターさん
マーケターさん

ではCFはについて理解できたところで、最初の問題に戻ってみよう。どちらがマネーフォワードのCFか理解するためにはマネーフォワードの情報も必要だね。以下のヒントをあげよう

  • 赤字で上場したことで有名
  • ITだから固定資産への投資はそこまでない
  • SaaSビジネスは短期的には赤字になりやすい
とんぺい
とんぺい

う〜ん…今回習ったCFの知識とヒントを組み合わせると営業活動で赤字を出していて、投資活動 < 財務活動となっている①がマネーフォワードだと推測できるブゥ!

マーケターさん
マーケターさん

その通り、マネーフォワードのCFは①だよ。投資活動 < 財務活動は新規の上場企業では難しいところだ。ちなみに②は武田製薬工業だよ。

とんぺい
とんぺい

正解して嬉しいブゥ!

うん!今日の講義のおかげでだいぶCFについて理解することができたブゥ!

まとめ

マーケターさん
マーケターさん

本日は以下の内容を学習したね。

  • キャッシュフロー計算書(CF)とは
  • CFの各項目の理解
  • CFから推測できる企業の状態
とんぺい
とんぺい

今日も本当にためになったブゥ!

マーケターさんのおかげで、今まで苦手意識があった『PL・BS・CF』についてよく理解できたブゥ!

マーケターさん
マーケターさん

それは良かった。では、本日で『財務スキル』については終了だ。次回は会社経営で利益を残すためにとても大切な『資産構築スキル』について学習を進めていくよ。

とんぺい
とんぺい

『資産構築スキル』!!

とても興味深い内容だブゥ!次回も楽しみだなぁ!

本日はありがとうございました、また次回だブゥ!

参考

本内容はMUPカレッジで学んだ内容をアウトプットしたものです。

詳細について知りたい方は以下のURLからご確認ください。

【黒字倒産を防ぐ方法】Lim代表竹花貴騎が語る10分で分かるCFの分析法!

竹花貴騎のMUPカレッジ

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コメント

  1. […] やぁ、とんぺいくん。前回のセッション『財務スキル-CF理解』の復習はバッチリかな? […]

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